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外汇风险的套期保值


套期保值是最重要和最有用的外汇操作之一。在正确的地方,对冲将使您避免大量的利润损失,并教会您正确计算影响交易及其结果的因素。让我们更详细地讨论对冲。

外汇风险的套期保值

套期保值(以下简称套期),是指企业为规避外汇风险 、利率风险 、商品价格风险、股票价格风险、信用风险 等,指定一项或一项以上套期工具 ,使套期工具 的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目 全部或部分公允价值或现金流量变动。


套期保值的方法
1、生产者的卖期保值

不论是向市场提供农副产品 的农民,还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业,作为社会商品的供应者,为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润 ,以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失,可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险,即在期货市场 以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

对于加工者来说,市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨,又担心成品价格下跌,更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场 进行交易,那么他就可以利用期货市场 进行综合套期保值,即对购进的原材料进行买期保值,对其产品进行卖期保值,就可解除他的后顾之忧,锁牢其加工利润,从而专门进行加工生产。

套期保值策略
为了更好实现套期保值目的,企业在进行套期保值交易时,必须注意以下程序和策略。

基差在套期保值中的应用
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约 外汇风险的套期保值 价格间的价差。基差=现货价格-期货价格。若不加说明,其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约 的价格。基差并不完全等同于持仓费用,但基差的变化受制于持仓费用。归根到底,持仓费用反映的是期货价格与现货价格之间基本关系的本质特征,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致,但变动的幅度往往不同。所以,基差并不是一成不变的。随着现货价格和期货价格持续不断的变动,基差时而扩大,时而缩小,最终因现货价格和期货价格的趋同性,基差在期货合约 的交割月趋向于零。

外汇套期保值交易策略

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在英语中翻译"外汇套期保值"

A common currency will also eliminate exchange-rate uncertainty within the monetary union and hence remove the costs of foreign exchange hedging.

However, the Secretary-General does not elaborate on the administrative costs or risks associated with a currency hedging programme, as referred to in paragraph 99 外汇风险的套期保值 of the performance 外汇风险的套期保值 report.

It is also indicated that the study recommended a currency hedging programme concentrated only on those currencies that represent the most risk to the budget, that is, the Swiss franc and the euro.

For China's import and export enterprise that, learn foreign exchange hedging, will help defuse exchange rate risk.

Therefore, the Committee considers that the Secretary-General's report does not provide sufficient information that would allow the General Assembly to make an informed decision on the option for establishing a currency hedging programme.

Mitigating exchange rate risk, through an active 外汇风险的套期保值 foreign exchange hedging programme, continues to be an important element of UNDP financial resource management strategy aimed at ensuring an adequate and predictable level of regular resources.

The foreign exchange hedging strategy for euro-related expenditure in the programme support and administrative budget has significantly increased the certainty of the United States dollar value of staff expenditures at WFP headquarters, allowing for 外汇风险的套期保值 more accurate budget planning in that foreign exchange risk can be mitigated by using forward contracts

外汇风险的套期保值


套期保值是最重要和最有用的外汇操作之一。在正确的地方,对冲将使您避免大量的利润损失,并教会您正确计算影响交易及其结果的因素。让我们更详细地讨论对冲。

套期保值(对冲-保险)-通过使用从另一笔交易中获得的利润来减少一笔交易中获利损失的风险。

目标与策略

对冲目标:

  1. 减少潜在损失的风险。
  2. 将本来已经无利可图的头寸提高到收支平衡点。
  3. 获得一个或多个职位的收入。

对冲策略:

  1. 为单向货币对建立两个方向相同,方向不同的头寸。
  2. 开立两个方向相同的头寸,相同手数用于反向货币对。


使用策略时,需要注意以下因素:

套期的类型

套期保值有几种类型:

  • 静态-在与基础资产达成交易之前开设新的保险头寸。
  • 动态-保险(对冲)头寸与基础资产的价格一起定期变化。通常用于整个投资组合。
  • 完全-在利润损失风险增加的情况下使用,适用于整个交易金额,是完全消除风险所必需的。
  • 部分交易-仅对冲总交易金额的一小部分。如果负价格变动的风险很小,通常使用它。
  • 净额-交易使用基于基础资产的金融工具进行基础交易。
  • 交叉-交易使用与基础资产(或其衍生产品)相关的金融工具。交易方向可以与标的资产交易方向一致,也可以相反。
  • 单向-所有利润(或亏损)将仅归参与交易的一方。同时,不可能一开始就预测将是哪一方,这完全取决于交易本身的过程和结果。
  • 双边-这种对冲涉及交易双方之间的利润(或亏损)分配。
  • 选择性-一种非常灵活的对冲类型,其中基础资产或期货的时间与交易量之间没有严 格的对应关系。例如,如果交易持续了很长一段时间,那么在整个时期内都必须对冲风险,因为金融市场是动态的且不断变化的。

套期保值与保险的区别


例如,如果使用对冲工具以指定数量购买基础资产,那么无论该资产的价格是上涨还是下跌,都会花费该金额。
在类似条件下,保险可以保留这部分潜在利润。消灭风险的费用是一定的保险费,在与保险公司签订合同时已经支付。
例如,如果在交易中购买了保险以购买基础资产,则当资产价格上涨时,将花费先前商定的价格和保险金额。当价格下跌时,将以当前价格(即低于初始价格)加上保险金额购买资产。