的市场领导人的期权交易
期权市场，英语为：option market；options exchange。进行期权合约交易的市场，亦为：期权交易所(options exchange)。期权交易指对特定时间内以约定价格购买特定商品的权利进行的交易，最常见的期权交易有外汇、指数、商品期权合约。期权是现代金融学中的重要概念，在实践中具有非常重要的应用价值。期权市场是现代金融市场的重要组成部分。
期权市场 术语介绍
期权市场 发展历史
期权市场 主要影响
如，在即期汇价为1.2050时，如果期权市场投资者认为1个月後欧元上涨的可 能性更大，那买入欧元看涨期权的投资者比买入欧元看跌期权的投资者要多，这种需求的差异就造成了期权费的差异，期权市场反映这一差异的指标是风险反转 率。风险反转指标指的是相同期权费的虚值看涨期权和看跌期权的报价差异，这是由交易员报价的。
波动率是外汇期权市场最重要的参考指标。波动率是指标的资产价格的稳定程度，外汇期权波动率就是指即期汇价的稳定程度。波动率是影响期权费的因素中，唯一不能直接观察到的。但它却是期权定价中最重要，也是最复杂的因素。波动率越大，则价格走势越不稳定，其涨或者跌的可能性就越大。对于障碍期权来说，在到期日或到期日前突破障碍位的可能性就越大（无论是看涨期权还是看跌期权）。通常衡量波动率的指标有历史波动率（history volatility）和隐含波动率（implied volatility）。
境外期权市场发展简介
1932 年， CBOT 市场上出现过一次试图操纵期权案，称为小麦大跌案。当时爱德华州一个名叫 Crawford 的牙科医生，领导一些投机客试图通过购买大量小麦期货和看涨期权来垄断小麦市场，但最终还是以失败告终，这些投机者陷入恐慌开始抛售手中的大量多头头寸，从而导致小麦现货价格大跌 30% ，并且拖累玉米、燕麦和黑麦价格也急剧下跌。当时的农场主和商人都对此很气愤，并将此事上告国会。 1936 年，美国国会出台的商品交易法案中禁止所有商品有关的场内和场外期权交易。
20 世纪 60 年代末、 70 年代初，由于能源危机和布雷顿森林体系崩溃等因素等影响，美国经济陷入衰退，为了进一步推动经济发展，监管当局对期权的态度发生转变，认为发展期权市场是金融市场发展不可逾越的阶段。随后， 1973 年 CBOE 的成立标志着现代期权市场的诞生，但是期权诞生初期只有看涨期权可以交易，由于交易方式受限，期权交易量很少，为了活跃期权市场， 1977 年， SEC 放开股票期权的看跌期权交易。
1974 年美国 CFTC 成立，负责所有商品期货和期权的立法和监管，虽然 1973 年股票期权允许交易，但是 1936 年的商品期权禁令依然有效。 1978 年，由于场外零售市场出现一些欺诈事件， CFTC 禁止场外非农商品期权的零售交易。但是，此禁令并没有波及机构和企业之间的期权交易，主要是由于金属和能源领域中，许多企业已经开展多年的期权交易并没有出现任何滥用等问题，因此， CFTC 认为没有必要通过立法方式干预正常的商业行为。
1981 年末，焦点转向场内期权市场， CFTC 批准了一个为期 3 年的试点项目，允许每家交易所上市一个非农商品期权（或金融期权），并要求标的期货须有一定规模，这其中就包括黄金期权，后来该试点项目很成功。 1982 年，议会取消农产品期权的禁令，并授权 CFTC 开展农产品期权， 1984 年开始， CFTC 扩大试点项目，允许交易所开展农产品期权交易。试点结果表明，无论是农产品期权还是非农商品期权都取得了巨大的成功。 1983 年 ,CFTC 批准股指期货期权交易，包括 NYSE 的综合指数期货期权和 CME 的 S&P500 股指期货期权。这样，美国期权市场已经覆盖了股票现货、商品期货和股票指数期货，衍生品市场初具规模。
由于担心场外期权的滥用历史，因此 CFTC 仍然维持了对场外期权的相关禁令。 1991 年，在场内期权交易多年以后， CFTC 曾经提出一个取消农产品场外期权禁令的提案，但是由于多方意见不统一，使该提议最后无疾而终。
CFTC 的 3 年试点项目期间，期权交易没有出现任何问题，因此，期权开始和期货一样，在交易所内得到快速发展。初期，每当一个期货上市时，相应地期权也会上市交易。但是，时至今日，由于流动性因素，仅有一半活跃的期货有相应的期权交易。
此后，美国期权市场进入了快速发展和不断创新阶段，到 2012 年，美国开展期权交易的交易市场达到 10 家，期权交易量与期货交易量相当。
加拿大的衍生品交易所早期为 Winnipeg 商品交易所， 2007 年被 ICE 收购，更名为 ICE Futures Canada 。期权品种有菜籽油、大麦、小麦和硬卖期权合约。其中，菜籽油期权 1991 年上市（标的菜籽油期货合约 1963 年上市），小麦、大麦和硬麦期货和期权合约都在 2012 年上市交易。
巴西 BM&F 交易所交易量较大的期权品种主要有黄金现货期权、活牛期货期权和现金结算的玉米期权。其中黄金现货期权 1986 年上市交易，活牛期货期权 2011 年上市交易，玉米期权 2008 年上市交易。
阿根廷 ROSAIRO 期货交易所有农产品期权、黄金期权和 WTI 原油期权，其中黄金期权交易量最大。
早期的场内期权 1531 年出现在比利时的安特卫普交易所，当时是一种名为“ to arrive ”的现金结算的商品期权合约，投机交易盛行。 1611 年成立的荷兰阿姆斯特丹交易所推出了类股票期权（ option on joint stock ），通过权利金交易，风险有限而收益无限。 1637 年的荷兰郁金香泡沫对期权的发展产生了一定的负面影响。根据 Houghton 的记录，伦敦的期权开始于 17 世纪后期，主要通过场外（咖啡屋）交易，当时出现了专门从事期权买卖和结算业务的经纪人职业，称作‘ 的市场领导人的期权交易 stockjobbing ’。当时的这种期权是一种美式期权，并且行权后以股票实物进行交割。
1 、伦敦国际金融期货交易所（ LIFFE ）成立于 1982 年，是欧洲建立最早、交易最活跃的金融期货交易所，初期只有短期利率期货和期权交易。 1992 年，伦敦国际金融期货交易所与伦敦期权交易市场合并， 1996 年与伦敦商品交易所合并，成为当时欧洲最大的衍生品交易所，拥有包括商品和金融期货与期权交易。 2002 年被 Euronext 收购， 2007 年 Euronext 被 NYSE 收购。
２、伦敦金属交易所（ 的市场领导人的期权交易 LME ）目前有铜、铝、铅、锌等品种的期货期权合约交易，目前共有包括均价期权在内的 12 种期权合约 。 LME 铜期货期权在 1987 年推出。 1997 年， LME 又推出了现金结算的铜期货均价期权。
3 、 ICE Brent 原油期权是欧洲交易量最大的商品期权，在 1988 年以后上市交易，目前 ICE Europe 分部共有 13 种期权合约。
4 、欧洲交易所（ Eurex ）的商品衍生品包括基于道琼斯 -UBS 商品指数的期货与期权合约和现金结算的黄金和白银期货与期权合约。其中，黄金和白银期权合约于 2009 年上市交易。 EUREX 的股指期权交易量最大， 2011 的市场领导人的期权交易 年的交易量约占欧洲总交易量的 81.4% 。
5 、莫斯科证券交易所的衍生品交易市场 FORTS 在 2010 年分别上市了黄金期权、精炼银期权、铂期权和 Brent 原油期权，其中黄金期权交易量最大。
悉尼期货交易所 2006 年与澳大利亚证券交易所合并，成立 ASX 交易所集团。 ASX 的 Western Australia 小麦期货和期权在 2011 年开始交易，原 SFX 在 2000 年上市菜籽油、大麦和高粱期货期权合约。原 SFX 的小麦期货和期权在 1996 年上市交易， Western Australia 小麦上市后，原小麦期货和期权更名为 NSW 小麦。
目前，我国台湾地区仅有台湾期货交易所在 2009 年推出了基于 LBMA 的市场领导人的期权交易 黄金现货的期权合约， 2012 年交易量 7.5 万手，在全球商品期货与期权排名中列第 327 位。
印度在 1952 年推出远期合约监管法案，其中禁止场内的商品期权交易，因此，目前印度的交易所还没有推出商品期权交易。目前印度证券交易所有 CNX NIFTY( 印度 50) 股指期货和股指期权。
日本东京工业品交易所（ TOCOM ） 2004 年上市黄金期货期权，但其交易一直较为清淡。
南非证券交易所（ JSE ）是非洲最大的交易所，期权品种有农产品期权、能源类期权和贵金属期权。农产品期权包括白玉米、黄玉米、小麦、大豆等，能源产品有原油，贵金属有黄金和铂。其中交易量最大的是白玉米期权，于 1998 年上市；其原油期权和黄金期权采用现金结算，标的分别是 COMEX 黄金期货和 NYMEX WTI 原油期货，都在 2009 年上市交易。
根据 2012 年 FIA 统计，目前全球开展商品期权交易并在 2012 年有交易量的交易所如表 1 所示。 TOCOM 的黄金期权 2012 年没有交易量，故没有统计在列。
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3 执行价：期权持有人在行使期权合同时买入（指看涨期权）或卖出（指看跌期权） 标的股票时的每股指定价格。
6 卖空：卖空是指卖出卖方不持有的证券，或通过交割卖方借入的证券完成的出售行为。卖空是一种合法的交易策略。卖空者认为自己能够以比卖空价格更有利的价格买进股票，并承担相应的风险。纳斯达克卖空规则（NASDAQ Short Sale Rule）禁止NASD成员在股价跌至或跌破该股票上一次的内部最高出价时，以低于或等于该股票内部最高出价的价格出售纳斯达克全国市场股票。
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买入开仓 的市场领导人的期权交易 - 当买入期权建立新仓位时请选择此项。例如，买入多头看跌或看涨期权。
卖出开仓（无担保） - 如果您通过卖空期权来建立新仓位，请选择此项。例如，卖出无备兑看跌期权。
卖出开仓（有担保） - 当通过卖空期权建立新仓位，但有标的股票或其他期权担保时选择此项。例如，卖出掩护性看涨期权。
2004年
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2017 年夏天
2019 History
年2月4日，万通证券宣布，公司客户INmune Bio, Inc.的首次公开募股完成，这标志着万通成为当年美国生物技术领域纳斯达克首次公开募股，也是万通历史上首次公开募股。随后，万通证券在这一势头的基础上，继续加速发展，并在各个领域作为一家提供全方位服务的银行进行扩张。
2018年
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